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就长期而言，外资净流入态势也不会逆转。华创证券策略组组长周隆刚表示，北向资金持续净流入为A股带来了增量资金，提振了市场情绪，从长期角度看，有利于A股投资主体结构进一步优化。2019-2020年的A股外资增量约4500亿元。随着中国进入高质量发展阶段，A股资产的相对吸引力也将持续提升，金融改革开放也在持续推进，外资增持A股将会是个长期的趋势。

李丽在接受采访时提到，此前，教育部门知道安徽省水利厅机关幼儿园、中铁四局集团直属机关幼儿园等都开设了亲子班或早教班，但对捆绑入园名额的情况并不知晓。“虽然这些国有企事业单位创办的幼儿园属于公办性质的幼儿园，但教育主管部门只针对政府投资办的幼儿园招生有明确规定，对企事业单位的幼儿园只提出就近入园的要求，具体招生规则由他们自行制定。”李丽表示。

第2步：计算单管道现金流。该步计算涉及创新药、仿制药从上市到销售峰值的时间，以及现 有药物销售额的衰退预计。一般来说因药物适用症状、类型、医药公司BD能力不同会导致到 达峰值时间不同。Seth Robey认为新药到峰值时间在6年左右，目前统计的中位数在4-8年间 。为简便计算，这里创新药取5年，仿制药取4年达到峰值，并保持2年。现存药物销售额衰退 则按10%等差递减（即2021E =2020E销售额*0.9，2022E=2021E销售额*0.8 ）。

英国保守党1922委员会的主席布雷迪此前收到了48封要求对特雷莎梅发起不信任投票的信函。据保守党的规定，若党首辞职或者15%的保守党议员（即48人）要求发起不信任投票，就会启动新党首竞选。若首相下台，则至少三个月后才能举行议会选举。特蕾莎·梅表示：“我将争取赢得信任投票。在欧洲之行后，“脱欧”协议正在取得进展。领导人选举可能使得控制权落入反对党手中。新的领导人将可能导致“脱欧”延迟。我们必须落实公投结果。”

科创板制度：重视估值，标准更灵活从具体上市标准来看，科创板更加注重公司估值，采用市值与利润、营收、现金流等财务数据绑定的模式，多种上市标准也给予了新兴科技公司更多的可行空间。科创板估值：传统估值方法存在局限传统估值方法可分为相对估值法和绝对估值法，各类估值方法都有一定的优缺点，但大多适用于业务成熟度高、营收利润稳定的公司。

第3步：计算公司贴现现金流。我们参考A股同类公司的WACC、折旧摊销、资本性支出及运营 资本变化给出了下面的FCFF模型，我们计算出的股权价值为1160亿，18年PE为931。说明对创 新药企业来说，虽然原有业务可能销售额在下降，但只要可上市的创新药上市，即可给公司带 来大量现金流，故公司仍将维持一个高PE。